2025年12月3日，華盛頓：世界銀行今天發布的最新《國際債務報告》顯示，2022年至2024年期間，發展中國家的外債還本付息支出比獲得的新增融資多7410億美元，差額為至少50年來最大。

盡管如此，隨著利率達峰和債券市場重啟，大多數國家去年在債務上獲得了一些喘息空間，從而使許多國家能夠通過債務重組來避免違約風險。總體來看，2024年發展中國家外債重組規模達900億美元，超過2010年以來的任何時期。與此同時，債券投資者投入的新增資金比收回的本息還多出800億美元，這一情況助力多個國家完成了數十億美元規模的債券發行。但這些新增融資成本高昂，利率維持在10%左右，約為2020年之前利率的兩倍。

“全球金融狀況或許正在改善，但發展中國家不應自欺欺人：他們并未脫離險境，”世界銀行集團首席經濟學家兼發展經濟學高級副行長英德米特·吉爾說。 “他們的債務積累仍在繼續，有時采取全新和有害的方式。各國政策制定者應當充分利用眼下的喘息空間，來整頓財政秩序，而非急于重返外債市場?！?/p>

新報告顯示，2024年，低收入和中等收入國家的外債規模創歷史新高，達8.9萬億美元，其中創紀錄的1.2萬億美元屬于78個符合世界銀行國際開發協會（以下簡稱IDA）借款資格的低收入國家。發展中經濟體為2024年新簽公共債務需向官方債權人支付的平均利率達到24年來的最高點，向私人債權人支付的平均利率則達到17年來的最高點。

總體而言，這些國家僅支付利息就達到了創紀錄的4150億美元——這些資金原本可以用于教育、初級醫療保健和基礎設施建設。例如，在負債率最高的國家，平均每兩人就有一人無力負擔維持長期健康所需的最低日常飲食。

低成本融資變得更加難以獲得，除非是來自多邊開發銀行，比如世界銀行，它是唯一面向IDA借款國的最大融資機構。2024年，世界銀行向IDA借款國提供的新增貸款比收回的貸款本息多出創紀錄的183億美元。此外，它還向這些國家提供了創紀錄的75億美元贈款。

官方雙邊債權人（主要是各國政府及與政府有關的實體）在參與了一波債務重組后回撤，這些債務重組使一些國家的長期外債規模降幅達70%。2024年，雙邊債權人從發展中國家收回的貸款本息比他們支付的新增貸款多出88億美元。隨著低成本融資選項不斷減少，許多發展中國家紛紛轉向國內債權人，即本地商業銀行和金融機構。在有國內債務數據可查的86個國家中，一半以上國家的政府內債增長速度超過了政府外債增長速度。

“許多發展中國家越來越傾向于利用國內資源來滿足資金需求，這反映了一項重要的政策成就，” 世界銀行集團首席統計官兼發展數據局局長傅海珊說?！斑@說明這些國家的本地資本市場在發展。但大量國內借債也可能會促使國內銀行大量持有國債，而他們本該向本地私營部門放貸。內債的期限也縮短了，這樣可能會提高再融資成本。政府應當謹慎從事，避免過度舉債?！?/p>

報告還就發展中國家高負債率對人民日常生活的影響提供了令人擔憂的新洞見。研究發現，在22個負債率最高的國家（外債存量超過出口收入200%），平均有56%的人口無法負擔維持長期健康所需的最低日常飲食，其中18個國家是IDA借款國，其人口近三分之二無法負擔必要的飲食。